千禾味业再陷“零添加”风波，股价跳水！红利渐退，业绩失速，前路何在？

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

曾因“零添加”概念一度业绩暴增、被称为“酱油黑马”的千禾味业(603027)，如今又陷入“零添加”风波。

近日，一款“千禾0”酱油中检测出镉，引发关注。据“消费者报道”，今年3月，该杂志向第三方权威检测机构送检了13款宣称零添加的酱油，测评指标为总砷和镉。测试结果显示，送检的13款宣称零添加酱油中，12款检出镉，7款检出总砷。

其中，千禾御藏本酿380天酱油中，检测出0.0110mg/kg的镉。

3月19日，有媒体联系千禾味业食品股份有限公司。“千禾0”是不是意味着零添加？

但客服人员一直没有正面回应，只是表示：“请您完全完全放心，您可以看下我们的有千禾0标志的系列产品的配料表，仅使用常见的食品原料生产，甚至连酵母抽提物都不添加。”

当被问到，被“消费者报道”点名的御藏本酿380天酱油瓶身有“千禾0”字样，它是不是零添加产品？客服人员也没有回应。

湖北好律律师事务所主任陈亮认为，该公司注册“千禾0”这个商标本身并不违法，但在实际使用时，因其同时宣传“零添加”产品，易让消费者产生概念混淆。如果“千禾0”并不意味着“零添加”，该公司主观上存在故意误导消费者的嫌疑，辖区市场监管部门可介入调查，责令其改正。

或受此消息影响，3月20日，千禾味业股价跳水，拉长时间线，该股近一年股价跌去约三成。

资料显示，千禾味业食品股份有限公司成立于1996年，位于东坡故里四川眉山，是一家专业酿造高品质健康酱油、食醋、料酒等的调味品企业。2016年3月7日，公司在上海证券交易所主板上市，是四川省第一家上市的调味品企业。

早在2007年，千禾味业提出“零添加”概念，并于2008年推出首款零添加产品。2018年9月，千禾味业申请并成功注册了30类“千禾零”、“千禾零加”、“千禾0”、“千禾0+”、“千禾零零”等商标。

值得一提的是，千禾味业出现了业绩增长失速的情况。

根据财报，2024年前三季度，千禾味业营业收入22.88亿元，同比下降1.9%；归母净利润3.52亿元，同比下降9.2%。分产品来看，千禾味业最主要的两大产品酱油和食醋均下滑，前三季度酱油产品收入减少2.44%，食醋收入减少10.41%。

其中，2024年第三季度实现营收6.99亿元，同比下滑12.63%；实现净利润1.01亿元，净利润下滑22.58%。

酱油产品收入下滑背后，或许可以反应出千禾味业“0添加”的卖点已经难以带动业绩增长的现实。

事实上，千禾味业业绩增速放缓似乎早有征兆。

2023年四季度，千禾味业营收下滑0.82%、净利下滑8.47%，相较于2022年四季度的营收54.92%、净利74.96%的双位数增速大幅下降。

2024年一季度，千禾味业营收8.95亿元，同比增长9.28%；归母净利润1.55亿元，同比增长6.66%，相较2023年同期涨幅增速明显放慢。到了二季度，千禾味业营收同比下滑2.53%，净利润同比下滑14.16%。

在2024年三季度业绩说明会上，有投资者问：请对明后年产能落地后的产能利用率和产能的消化做一下展望，公司后续会采用哪些手法来提升？

千禾味业董事长伍超群的回答似乎不痛不痒，“公司产能规划是结合公司生产工艺和市场展望而制定的，能够满足未来一定时期公司发展的需要。公司将一如既往地把产品品质摆在首要位置、不断提升产品品质，满足、创造并引领消费者健康美味需求，同时多举措开拓线上、线下销售渠道，扩大网点覆盖，并持续优化创新营销举措，有效提升产能利用率。”